システムトレード完全攻略（エクセル活用術）

通常信用といえば、あなたの予定収入であったり、社会地位であったりします。しかし信用取引では、委託保証金という現金が融資を受ける際の信用部分になります。何かあったらそのお金は取り上げられるという条件もついているので、担保ともいえますが・・・

信用取引の融資条件は株の購入資金に充るという名目のみです。借りたをお金を、自動車の購入に切り替えることはできません。しかも融資契約を結んだ証券会社を通じて株を売買するという条件までつきます。これは結局どうゆうことかといえば、お客の株の売買権利は最終的に証券会社に属することを指します。通常の取引では、自身の保有している株が幾らになろうが、幾ら評価損を抱えていようが証券会社は勝手にあなたの株を売却したりはしません。しかし、信用取引で株の売り買いをすると最悪の条件になった時は、勝手に反対売買されて、決済されてしまいます。言い換えれば、お金を借りて売り買いした株券自身が担保になっているともいえます。

信用取引のメリットその１（レバレッジ効果）

そんな不利な条件で株の売買をするメリットがあるのかと疑問に思うかもしれませんが、もちろん大きなメリットがあります。その第一はレバレッジ効果です。レバレッジ効果とは「てこの原理」のことをいいます、てこを使うと軽い力が何倍にもなって重いものを動かすことが出来るという意味です。

信用取引でのレバレッジ効果とは、委託保証金率30%の場合、差し入れた委託保証金の約3.2倍の金額の株を保有する事ができるということです。これはどういうことかといえば、自己資金の約3倍までの売買が可能になったわけですから、思惑通りに株価が推移すると利益も3倍になるということです。ですが同じように損失も3倍になることを忘れないでください。最近は、信用取引よりも、レバレッジ効果という言葉はＦＸ取引で見かけますが、レバレッジ100倍ということは利益も100倍ですが、損も100倍ということです。市場は違っても原理は同じです。最近やたらＦＸ取引をインターネット上で煽っている業者が、レバレッジで大儲けみたいなことをいってますがいい話しかしないので最大限の注意が必要です。投入資金が100万で翌日1億なんて、下手すりゃ翌日借金1億と同義だということを忘れないでください。

信用取引のメリットその２（カラ売りが出来る）

レバレッジ効果よりむしろ私はこちらのメリットの方が投資家には大きいと思います。信用取引をすることで、株を買ってから売る、以外にも、借りた株を売ってから買い戻す、ということができる様になります。これは株価上昇益を狙えるだけでなく、株価が下落してもカラ売りして儲ける機会が増えることになります。また売りを売買手法に加えることでサヤ取りのようなリスクを抑えながら最大利益を狙えるような取引戦略を立てることも可能になります。

追証とは

バブル崩壊直後、テレビで主人公が追証を迫られて段々人生が破滅みたいなドキュメント番組がはやった時期があったのを思い出しました。追証とは建て玉の評価損や担保価値の減少によって、追加で差し入れなければならなった追加保証金です。最初証券会社はあなたに融資金額を決める時に、こう計算したわけです。「個人の才覚以前に、明日以降、株が現在よりも３０％以上上昇または下降する確率はそう高いものでもない、委託保証金の３０％以内で最大損害は収まるだろう」と。余談ですが、似たような感じの先物取引の場合は市場ボランタリティの変化によって、委託保証金の改正がしかしそう確率の高くないと思われる大暴落などはしょっちゅう起こりますし、そうではなくても、融資した株価の評価損が発生してくると、貸し倒れされるんじゃないかと証券会社も不安になります。そこで評価損と委託保証金のバランスを取るために、追加保証金、追証を求められます。追証が発生する基準の比率は最低で20％と決められています。この20％を「最低保証金維持率」といいます。

信用取引には、他にもまだまだ覚えることがいっぱいあります。その覚えることの中には信用取引をするしないに関わらず、時には大いに市場動向の判断材料にもなるものもあります。多少面倒でも投資してお金儲けを考えているのなら、信用取引制度はしっかり勉強することをお薦めします。また信用取引制度の考え方は先物取引、オプション取引、サヤ取り、裁量取引などの考えに共通するものも多いのでそれらを理解するのにも助けになります。

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投稿者 システムトレーダー壱式 : 2008年06月24日 23:22